苏宁输在理想，张家倒在赌博
张家的八年国米历程行将结束了，作为一名国米球迷，此刻的心情是非常复杂的，归纳起来八个字，感谢，唏嘘，同情，庆幸。国米圈，近两年出现了很多奇奇怪怪的号，但毕竟是小众，相信大部分老球迷和我的感受是差不多的，都在感慨苏宁和张家为什么会走到今天这样的境地？今天这样的境地，对国米是灾难还是利好？国米以后会怎么样？一言难尽，百味陈杂，既当分享，也当抒发。
为什么感谢，因为苏宁和张家对得起国米！
这一点，毋庸置疑。苏宁和张家对国米的贡献，放眼百年蓝黑历史都是浓墨重彩的。我简单作个梳理，起码有四。
一是经济层面的支持。
2013年，莫拉蒂以2.5亿欧元价格将国米交给托希尔，自己只拿了5000万欧，托希尔承诺剩下款项全部进入俱乐部账户，用来偿还国米2亿赤字，但最终这笔钱被印尼人做成了债券。2016年，俱乐部再次易主时，负债是4亿出头，其中包括托希尔个人1亿出头的借贷，苏宁花了4亿多两次收购股权，爆雷前的三年提供了9000万训练场赞助，小球员做账和国内那些已到账的赞助背后也有明掏暗补的影子，并且将注资增资做成的债券陆续转股，正得益于此，直到2022年，俱乐部还能将融资规模控制在4.15亿。这6年，是国米志于复兴的大投入期，能够控制债务规模，苏宁和张家的投入是至为关键的，连同收购不下7亿欧。
二是成绩层面的突破。
苏宁和张家治下的国米，一共拿到7个冠军，并且重返欧冠决赛。数量上，已经并列历史前二，质量上，也是历史前三的有力竞争者。国米在苏宁和张家的带领下，从没落的泥沼中爬了出来，苏宁和张家也因为此，把自己的名字写在了国米历史中。
三是管理层面的创新。
其实，这一点，国米在二十年前已经实践过，莫拉蒂迫于压力退位，法切蒂顶到前台实施职业化管理，俱乐部上下耳目一新，可惜功勋走得太早。苏宁和张家对国米的改革更为彻底，马洛塔奥西利奥双巨头模式，甚至在孔蒂时期堪称三巨头模式，已经被证明是行之有效的，知人善任，敢于放权，人尽其职，铁面管理，强调文化，俱乐部内外，赛场内外，更衣室内外，顺境逆境之下，都非常的稳定。这方面的贡献，容易被忽视，但非常重要。
四是不留后路的燃尽自己。
这一点，现在看起来有些讽刺，但对俱乐部来说，是真的要感谢的。张家签下那个高利贷协议，我就说希望张家利用这三年时间，找个大差不差的买家割肉离场，对他来说少亏一点是一点，对俱乐部来说，则是利用交易重组一下这岌岌可危的债务。实在没想到，他这么虎，愣是在手里的牌已经全部打光的情况下，燃烧自己最后的能量助力国米绣上了第二星。当然，这么做，对国米来说是大好之事，但张家的结局可想而知，后面再说这个。
为什么唏嘘，因为苏宁和张家太让人看不懂了！
苏宁让人看不懂的是战略。
苏宁进军欧洲足球，更多出自于其零售主业的布局。苏宁是传统电器起家，转型电商后一直不温不火，问题就是数字弱项。因为这个，苏宁提出了体育ip战略，并且投入巨资在国内国外布局，pptv，欧洲足球转播权，江苏队，国米队，一一落入盘中。也因为这样的战略，苏宁的投入在体育领域是不计回报的，一个个财大气粗的手笔，确实一度让人看到了其雄心。但现在看来，这个战略并不明智，不讲疫情、监管那些黑天鹅，单说这个布局，对苏宁零售主业的反哺是极其有限的，并没有兑现它的理想。战略错了，失败就是注定的。
张家让人看不懂的是操作。
说实话，太迷了，哪怕是苏宁和国米切割之后，张家同样也有一大把出牌的机会，选择却总是最差的。结合爆雷前的母公司一系列49年加入国军的昏头操作，背后的原因其实不难发掘，就是投机，赌性太重。
张康阳的高光时刻，不是以主席身份捧起意甲奖杯，也不是球队重返欧冠决赛，而是中意建交50周年时，被意大利官方授予中意文化交流“卓越先锋奖”，并在上海世博会等平台高调亮相。这种“大使”的身份，远非虚荣虚名，因为其代表了一种非常重要的认可，既有母国的官方认可，也有意国的官方认可，本应珍惜，大有作为。但随后发生了什么？规避监管，建行追债，国外炫富...这些发生在平常的富二代身上，最多就是个平常事件，但不应该发生在起步和期待都这么高的“大使”身上。好牌没打好呀！
疫情爆发，苏宁爆雷，国米资金链断裂，明眼人都知道张家坚持不下去了，恰恰那是也有bc，pif送来橄榄枝，他的选择却是借高利贷硬挺。那个时候，国内江苏队也是资金链断裂，壮士断腕、该砍则砍的选择，其实是zf强逼的，以此换来了苏宁瘦身、国资兜底，事实证明这是明智的。国外，没人帮他做出选择，最好的选择就是按当时的7.5亿报价出售，割肉退场。当时退场，现在看来多明智呀！
套上高利贷的张家，苏宁股权被打上非流通烙印的张家，随后又惹上建行官司的张家，正常人眼中，他最好的选择就是在债券到期之前卖掉俱乐部，因为股权都质押出去了，手里实在是没有牌了，是真的赌不起了。但事情的走向再次让人意外，他宁愿选择用高利贷一次次注资，又一次次被迫转股，最后时刻在拿不出抵押物的情况下，还天真地想以债券覆盖债券，依然将俱乐部报价从8亿提到10亿，再提到12亿，最终玩砸了趴窝了。
还有一个，就是看不懂这高利贷协议的丧权辱张的程度。如果媒体报道都是真的，那就太让人大跌眼镜了，2.7亿的条件居然是全部股权的质押执行，补差评估的派遣人居然不是第三方，而是借款方，完全把命运交给了对方。没有实力永远争取不到公平，这或许是唯一能解释的，资金链断裂下的张家，坐在当时的谈判桌上，完全就是弱势方。当然，也更加不理解，面对这样惨无人道的条款，为什么把裁决命运的机会留在最后？
说实话，我也觉得橡树贪婪，但并不怪橡树，在商言商，人家就是端这碗饭的，要怪就怪张康阳太迷了。
人性是很迷的，这个悲剧，或许从一开始就注定了。
为什么同情，因为张家用最后的能量支持了国米！
或许，张康阳对国米真爱的，犹如莫拉蒂不惜代价的那种，又或许，张康阳只是为了给自己搏一个最好的结局，但带来的客观事实，今天这个局面，对国米是利好的。这么讲，可能有人不同意，我略加展开一说。
首先呢，张家用卖身钱帮国米挺过了最难的时间。
这3年，张家是有注资的，高利贷一到账，就注了3000万，后面又陆续注资了1亿多，这些钱，讲句不好听的，是张家卖身的钱，帮助国米度过了难关，尽管转会市场负投入，但维持了财务安全，保证了球队支出，支撑了一支高水平阵容，帮助球队尽可能地实现了连续性，并在赛场上收获了一系列成绩。因为这个，张家值得国米球迷的同情。
其次就是张家得到了最差的结局。
丢掉了股权，也就丢掉了话语权，张家还剩下什么呢？补差的款项吗？要看别人的脸色，真是8亿杠杠的话，能拿1亿回来就谢天谢地了。尚未转股的债务？算1亿吧。还有尚未动用的高利贷，也算1亿吧。10亿投入，拿回3亿，结局比李勇鸿更惨呀。而且，这3亿到手的话，不出意外，还要面对建行的追债。这样的结局，无疑是张家最不愿意看到的。
为什么庆幸，因为国米赢得了一个最好的结局！
我在高利贷协议落地后就讲过，老板的利益和俱乐部的利益并不总是一致的，甚至在某些时候会对立起来。这个，很多人不理解，其实也并不难理解，因为不理解的主要原因，是你代入错了立场，用错了考虑问题的逻辑。作为国米球迷，自然是从俱乐部立场来分析，为什么说国米赢得了一个最好的结局？虽然可能有些残忍，但资本逻辑、商业足球，残忍也是一部分。
首先，国米抽走了张家几乎全部的能量。
论迹不论心，张家对国米的支持非但是全力的，而且是透支的，能够给予的全部给予的，换个角度，国米能榨干的全部榨干了。
这一点上看，老板越惨，国米越利好。当年，AC米兰之所以能够在高炮手中崛起，李勇鸿拿自己填坑功不可没，相对来说，张家填了个更大的坑，对国米的回血作用自然更大，这对俱乐部的可持续发展来说，无疑是一场及时雨。
其次，张家现在退场，对国米来说时机最好。
作个假设，如果张家真做成了以贷养贷，其拿到的4.3亿债券，绝大部分要用于偿还橡树，只能留下5000万用来弥补俱乐部运营，为期三年。而俱乐部什么境况呢？循环融资和日常净积欠近6亿，亏损问题只是得到了缓解，在保持现在成绩和商业收入的基础上，除却世俱杯这个罕见红包，每年亏损依然在8000万左右，能撑到三年后吗？就算磕磕绊绊撑到了，三年后高炮债券到期怎么办？三年后4.15亿债券怎么拆？新一轮融资起码7亿，拿什么去融？
这三年，尽管有张家卖身钱的支持，但毕竟是有限的，相比对门4亿注资（不算后来追加的）和隔壁收购注资也是4亿以上体量的规模来说，显得就很寒碜了，国米的债务情况是持续恶化的，已经到了必须重组的时候，张家继续持有，未来必然灾难，这点毫无意义，此时立场，对国米来说，是最佳的时机。
第三，对国米的竞技可持续，短期有影响，长远是好事。
很多人觉得，俱乐部打造了这么好的队伍，创造了这么稳定的班子，营造了这么和谐的氛围，保持资方的稳定是可持续的最好选择。这种想法，有点短见了，资方稳定，前提是有“资”，有足够的财力支持，这一点，下一个周期的张家显然是做不到的。
张家此刻离场， 对国米有没有影响？当然有，肯定有，毕竟换了老板，会迎来很多不确定性，但这是短期的震荡，处理好了，也可以将震荡控制在最低程度。
讲它可控，因为俱乐部真正的主心骨是马洛塔，从马洛塔一贯的职业性和近期的表态来看，没有问题，甚至未来顺利的话，马洛塔70岁继续掌舵国米都不是问题。马洛塔没有问题，奥西利奥的归属感，小将的名宿副主席身份，就更没有问题了，甚至小因扎吉都不会有问题。有他们在，国米就有了稳定的依靠，就能顺利过渡。
至于管理模式，张家给国米带来的也是现代企业管理，这一点橡树肯定更有经验，比较担心的是，放权和任事，这就要看橡树对马洛塔的信任程度了。我个人觉得，橡树只要脑子没有被驴踢，应该会延续这份信任，毕竟一将难求，以马洛塔圈内展现出来的东西，以及在张康阳这种职场青年老板治下表现出来的自律，足以担当得起这份信任。
讲它利好，因为可持续真正的决定因素是财政支持。短期来说，张家在与不在肯定都没有问题，长远的，要辩证的看。
一方面，我们可持续的底线已经够低了，现在这条路，资方打光了子弹，俱乐部债务居高，亏损没有解决，而且太依赖成绩的稳定，成绩波动必出大事，注定是走不下去的，因此，哪怕是最不理想的债务重组，对俱乐部来说都是有回血的正向价值的。
另一方面，看橡树的选择，也不会有多大问题。橡树要么马上抛，要么短期经营再抛，要么稳定持有一段时间再抛，但都有，一个前提，就是保护好交易物。从利益角度看，橡树没有做出伤害俱乐部的理由。看橡树的表态，也会全力支持马洛塔和管理层，如果真做到这一点，国米无忧。
还有就是关于之后的出售，这个是避免不了的，张家继续持有，也是权宜之计，迟早也会出售，张家出售也会报价优先，是牵手白头巾还是遇到美资，都要看运气，既然躲不过，就不用纠结了。
第四，也是争议最大的，我考虑了一下还是决定说一说，就是张康阳退场后，对国米的氛围不失为一件好事。
圈内以后再也不用面对各种跨区嘲讽和撕裂三观的纠结了，离开了国米，谁会再因为张家国内那些破事以及建行海外追债，涌入国米圈来输出呢？
总之，感谢苏宁及张家这些年的慷慨支持，他们值得国米的祝福，同时，也不必对未来抱有执念式的悲观，一切向前看。
