巴萨的财务困境
先说一句，本文只讨论财务，不考虑技战术匹配和球队成绩。算是抛砖引玉，不对的地方请大家指正。
西甲工资帽体系是事先审核俱乐部的年度预算，根据达标情况决定是否允许俱乐部接下来各种操作的标准标准。俗称“工资帽”，但除了工资额，还包括转会费摊销等。具体额度高低，要考虑财务收支情况（利润表）、现金流和偿债情况等。
先说几个基本情况：
1、19/20赛季初巴萨制定了10.59e的收入预期，西甲基于这个预期为巴萨定下了6.71e的工资帽。因为疫情，最终总收入只实现了8.55e（比预期低2e），调整后工资帽依然高达6.56e。最后数据显示，19/20赛季球队的工资和摊销费用是6.17e
2、20/21赛季由于缺少比赛日收入和债务问题，球队工资帽被砍到了3.47e（是前一赛季6.56e的53%）。需要注意的是，19/20赛季工资和摊销费用是6.17e，也就是说管理层如果没有任何动作，20/21赛季的工资和摊销费用将比工资帽高出将近80%。所以那个夏天有了一系列看似无脑，但从财务角度看却很有逻辑的操作：让工资比较高的比达尔、苏亚雷斯和拉基蒂奇离队，年轻球员赛梅多、库库雷利亚和卡莱斯离队赚利润，最重要的是在6月30日签卖掉了阿图尔（计入19/20赛季），代价实在7月1日吃进了皮亚尼奇（计入20/21赛季）。我想当时大熊是认真考虑过让梅西离队的，但舆论的口水让他没有继续。
3、21年6月底举行会员大会，媒体披露俱乐部21/22赛季的初步预算中总收入将回升至7.65e到7.71e的水平。但也有媒体说，21/22赛季西甲为巴萨制定的工资帽只有1.6e（是前一赛季3.47e的46%），当时拉波尔塔还没开始做账。再来看看这赛季的工资帽：1.皇马7.39e，2.塞维利亚2e，3.马竞1.71e，4.比利亚雷亚尔1.59e，5.社会1.27e，6.毕尔巴鄂1.11e，7.巴萨97.9e（是19/20赛季工资帽6.56e的15%）。如果按拉波尔塔做账之前媒体给的预期1.6e计算，排名和比利亚雷亚尔并列第四，低于皇马、塞维利亚和马竞。
不管是做账后的97.9m，还是做账前媒体预计的1.6e，巴萨工资帽都非常低，原因在哪？故事还是要从17年夏天说起。内马尔离队后几年，俱乐部买了超过1.4e的登贝莱、超过1.35e的库蒂尼奥、41m的马尔科姆、1.2e的格列兹曼、86m的德荣、31m的阿图尔、35m的赛梅朵和啷个来...以及梅西的续约：根据《世界报》披露，4年的天价合同税前总价值最高可达5.5e。
俱乐部球员的注册权原值从16/17赛季末的4.18e上涨到19/20赛季末的9.99e，翻了一倍还多。这点在利润表上体现为逐年上涨的注册权摊销。
注册权摊销从15/16赛季的2.21e、16/17赛季的2.23e，17/18赛季猛然上涨到2.6e，到18/19赛季是2.88e，19/20赛季回落到1.74e；
工资支出从15/16赛季的3.38e、16/17赛季的3.4e，17/18赛季猛然上涨到4.87e、18/19赛季的5.01e，19/20赛季回落到4.43e；
算上其他运营支出，四年间支出增长超过50%。
开篇第一段说了，工资帽多少要考虑财务收支情况（利润表）、现金流和偿债情况等。本赛季收入预期回暖，那么工资帽答复下滑的原因只有一个：现金流和偿债情况，不容乐观。
球队负债从15/16赛季末的4.49e上涨到拉波尔塔接任时的14.38e，翻了三倍还多。借的债是要还的，还现金。拉波尔塔接手时最紧急的任务是一年内要偿还2.68e的金融负债和1.26e的转会费分期。他给的解决方案是6月份大会上提到的超过5个e的再融资计划。
除了财务收支情况、现金流和债务情况，还有其他因素会影响工资帽吗？答案是：有。西甲CEO格拉说了：实际阵容开支高于工资帽，这笔账不能平白无故的消失，要记到账上——削减下赛季工资帽。反过来说，如果阵容开支低于工资帽，未使用的额度能否计入来年的工资帽呢？答案是：可以，皇马就是这么干的。他们7.39e的工资帽里就有2.9e这样的额度。
皇马情况就不分析了，我们翻看一下巴萨20/21赛季年报，主要净利润变动情况如下：
1.球员处置收益下降64m
2.俱乐部比赛日收入减少1.13e
3.其他收入减少59m（不知道是什么）
4.19/20赛季复赛收入计入20/21赛季33m
5.债务利息费用上升22m
以上这些对净利润的负面影响合计2.25e
6.所得税及其他费用收入90m（不知道是什么）
7.球员注册权减值损失1.61e
8.预提费用84m
注册权减值损失主要包括库蒂尼奥、乌姆蒂蒂、皮亚尼奇、内托和马特乌斯-费尔南德。以皮亚尼奇为例，上赛季以60m的名义加盟，四年合同，每年摊销15m。如果在不计提减值的情况下，本赛季末的注册权余额是30m，赛季结束如果贝西克塔斯以18m买断，那么皮亚尼奇离队将会给巴萨带来12m的处置损失。但如果注册权以人工做账的方式记为0，那么未来无论卖出多少钱，都是新管理层带来的利润。
所以以上那几位只要能卖出价钱，就是管理层的业绩，不能卖出价钱但如果能够降薪续约，也能节省出工资帽额度。当然马特乌斯已经免费离队，库鸟租借离队和弟弟降薪续约的问题下面会详细分析。
预提费用很好理解，就是这类费用并未完成支付交割，但计入了当期会计报表，包括之前的欠税罚款和内马尔奖金纠纷赔款。大家应该对巴萨和内马尔庭外和解还有印象，内马尔不要赔款，巴萨不追究违约责任，和内马尔的纠葛到此结束。那笔赔款在会计层面从左兜换到了右兜，亏损计入上赛季的左兜，收益计入本赛季的右兜，但钱一直在巴萨账上。
拉波尔塔做账也有苦衷。虽然是赛季中接手，但按照俱乐部当时的章程，20/21赛季属于现任管理层考核年度，而一旦21/22赛季净利润仍无法转正，将触发当时还未废止的“连续两个赛季亏损董事会必须辞职”的规定。
总结一下巴萨的财务困境：
1、工资帽层面，实际工资支出3.21e，不计算注册权摊销就已经远远高于98m的工资帽。买了新球员不能直接注册，要跟西甲扯皮。
2、现金流层面，拉波尔塔接手时要在一年内要偿还2.68e的金融负债和1.26e的转会费分期，总共14.38e的负债。做账也许能让21/22的报表看着不错，但未来呢？大熊挖的坑坑不是那么好填的。
最后咱们分析一下费兰的注册。先说一句，由于媒体爆出的薪资和俱乐部实际支付的肯定存在偏差，而且还存在没有公布的出场奖金、金球奖进、赢球奖金等各项奖金，所以我的计算不会非常准确。
费兰有55m的固定金额转会费，5.5年的合同，每年注册权摊销就是10m；薪水没有正式公布，媒体披露是10m+水平，咱们按10m计算。也就是说费兰每年需要最少占用20m的注册权额度，巴萨要想在冬歇期给他注册，需要腾出10m的空间。
首先是阿坤的退役。RAC1报道，巴萨保险将支付阿圭罗解约的所有费用，同时阿圭罗放弃了第二年合同（直到2023年6月）的工资，球员本赛季剩余的合同薪水将以分期付款的方式支付。最后一句有点歧义，本赛季剩余合同的薪水是俱乐部支付还是保险支付？当然，无论谁支付都是“现金流”范畴内的问题，因为已经完成解约，所以不占用工资帽额度。节省出的部分按比例从俱乐部工资帽占用额度中扣除。西甲预算标准中有一个25%条款：实际阵容开支高于西甲工资帽规定的俱乐部，赛季中如果有球员离队，节省的工资帽额度有25%可以用于新球员的注册。也就是说阿坤退役后，他5m薪水为巴萨节省出了1.25m的工资帽额度。
再看库蒂尼奥。他在巴萨的合同是22m，维拉承担65%，球员放弃巴萨应该支付的35%，半年给巴萨省了11m的薪资支出。根据疫情期间的特殊规定，离队球员的个人开支达到整体的5%，节省的工资帽额度有50%可以用于新球员的注册。也就是说，库鸟租借离队给巴萨省了5.5m的工资帽额度。
最后看乌姆蒂蒂。根据RAC1跟队记者罗梅罗的说法：乌姆蒂蒂年薪12m，一年半共18m，续约到2026年，工资总额降低10%。也就是说现在年薪3.6m，半年薪水就是1.8m。根据25%条款，他节省出2.55m的工资帽额度。
再强调一遍，由于媒体爆出的薪资和俱乐部实际支付的肯定存在偏差，而且还存在没有公布的出场奖金、金球奖进、赢球奖金、忠诚奖金等各项奖金，所以我的计算不会非常准确。1.25m+5.5m+2.55m=9.3m，大体上和10m非常接近。
谁能卖出价钱、谁的薪水高、谁的注册权摊销高，谁就有可能是接下来需要处理的球员。解约、租借离队、卖出离队、平薪/降薪续约，都是解决方法。德斯特、登贝莱、内托、乌姆蒂蒂，已经租借出去的库鸟和皮亚尼奇，两个德容和德佩，以及几位队长，都要消化。
